Praktische Finanzanalyse

Schritt-für-Schritt Anleitungen für professionelle Bewertungstechniken mit sofort anwendbaren Methoden aus der deutschen Finanzpraxis

Expertenwissen • Praxiserprobte Methoden • 2025

DCF-Modellierung Arbeitsplatz mit Finanzdiagrammen

Fortgeschritten

Unternehmensbewertung

DCF-Modellierung: Schritt-für-Schritt Anleitung für präzise Unternehmensbewertung

Erlernen Sie die komplette Erstellung professioneller Discounted Cash Flow Modelle. Diese detaillierte Anleitung führt Sie durch alle Phasen der DCF-Modellierung - von der Prognose der Free Cash Flows bis zur finalen Bewertung mit praktischen Beispielen aus der deutschen Wirtschaft.

Complete Excel-Templates mit deutschen Bilanzstandards

Sensitivitätsanalyse und Szenario-Modellierung

WACC-Berechnung für deutsche Unternehmen

Terminal Value Methoden und Best Practices

Vollständige Anleitung starten

Marktvergleiche und Multiplikator-Analyse

Mittel

Marktbasierte Bewertung

Multiplikator-Verfahren: Marktbasierte Bewertung deutscher Mittelstandsunternehmen

Meistern Sie die praktische Anwendung von P/E, EV/EBITDA, EV/Sales und branchenspezifischen Multiplikatoren. Lernen Sie, wie Sie Vergleichsunternehmen identifizieren und Bewertungen für deutsche KMU durchführen - inklusive Branchendatenbanken und Adjustierungsmethoden.

Peer-Group Analyse für deutsche Märkte

Branchenspezifische Multiplikatoren und Benchmarks

Adjustierung für Größe und Liquidität

Trading vs. Transaction Multiples

Methoden erlernen

Fortgeschrittene Finanzmodellierung und Risikoanalyse

Experte

Risikomodellierung

Monte-Carlo-Simulation in der Finanzanalyse: Risikobewertung und Szenariomodellierung

Erweitern Sie Ihre Analysefähigkeiten mit fortgeschrittenen Simulationstechniken. Diese umfassende Anleitung zeigt Ihnen, wie Sie Unsicherheiten quantifizieren, Wahrscheinlichkeitsverteilungen modellieren und robuste Bewertungen erstellen - mit praktischen Anwendungen für deutsche Unternehmen und Märkte.

Monte-Carlo Implementierung in Excel und Python

Korrelationsmodellierung zwischen Variablen

Value-at-Risk und Stress-Testing Methoden

Robuste Entscheidungsfindung unter Unsicherheit

Simulation meistern

Ihre Expertin für Bewertungstechniken

Als promovierte Finanzanalystin mit über 12 Jahren Erfahrung in der deutschen Finanzbranche bringe ich praktisches Wissen aus Investment Banking, Corporate Finance und Wirtschaftsprüfung mit. Meine Mission ist es, komplexe Bewertungsmethoden verständlich und sofort anwendbar zu vermitteln.

In meiner Zeit bei führenden deutschen Finanzinstituten habe ich hunderte von Unternehmensbewertungen durchgeführt und dabei erkannt, dass erfolgreiche Finanzanalyse nicht nur theoretisches Wissen, sondern vor allem praktische Umsetzungskompetenz erfordert.

CFA Charterholder Dr. rer. oec. 12+ Jahre Praxis Investment Banking Corporate Finance

Fortgeschrittene Bewertungstechniken

Vertiefen Sie Ihr Fachwissen mit spezialisierten Methoden, die in der professionellen Finanzanalyse zum Einsatz kommen. Diese Techniken unterscheiden erfahrene Analysten von Anfängern.

Sum-of-the-Parts Bewertung (SOTP)

Für Mischkonzerne und diversifizierte Unternehmen ist die SOTP-Methode unverzichtbar. Sie ermöglicht es, verschiedene Geschäftsbereiche separat zu bewerten und dabei unterschiedliche Wachstumsperspektiven und Risikoprofile zu berücksichtigen.

Segmentierung der Geschäftsbereiche nach strategischen Einheiten

Individuelle Bewertung jedes Segments mit passenden Methoden

Aggregation unter Berücksichtigung von Holding-Abschlägen

Praxisbeispiel:

Bei der Bewertung von Siemens würden Sie die Bereiche Digital Industries, Smart Infrastructure und Mobility separat analysieren, da jeder unterschiedliche Marktdynamiken und Multiplikatoren aufweist.

Optionsbewertung für Wachstumsunternehmen

Traditionelle DCF-Modelle unterschätzen oft den Wert von Wachstumsoptionen. Die Realoptionstheorie hilft dabei, strategische Flexibilität und zukünftige Expansionsmöglichkeiten quantitativ zu erfassen und zu bewerten.

Identifikation von Wachstumsoptionen und Flexibilitätswerten

Black-Scholes Anpassung für Unternehmensbewertung

Binomialmodelle für komplexe Entscheidungsbäume

Anwendungsbereich:

Besonders wertvoll bei Tech-Startups, Pharmaunternehmen mit F&E-Pipeline oder Rohstoffunternehmen mit ungenutzten Konzessionen.

Adjusted Present Value (APV) Methodik

Während WACC-basierte DCF-Modelle bei konstantem Leverage funktionieren, ist APV flexibler für Unternehmen mit sich ändernder Kapitalstruktur. Die Methode trennt Operationswert von Finanzierungseffekten.

Bewertung des unverschuldeten Unternehmens

Separate Bewertung des Steuervorteils der Verschuldung

Berücksichtigung von Finanzierungsnebenkosten

Wann anwenden:

Ideal für LBO-Analysen, Rekapitalisierungen oder Unternehmen in finanzieller Restrukturierung, wo sich die Verschuldung planmäßig ändert.

Economic Value Added (EVA) Framework

EVA misst die tatsächliche Wertschöpfung eines Unternehmens über die Kapitalkosten hinaus. Diese Methode eignet sich besonders für die Performance-Bewertung und strategische Entscheidungsfindung in etablierten Unternehmen.

NOPAT-Berechnung mit buchhalterischen Adjustierungen

Invested Capital Bestimmung und ROIC-Analyse

EVA-basierte Unternehmensbewertung über Time-Horizon

Strategischer Nutzen:

EVA hilft dabei, wertvernichtende Geschäftsbereiche zu identifizieren und Kapitalallokationsentscheidungen zu optimieren - besonders in diversifizierten Konzernen.